Kapitaalmarktrentes lopen op. Daarvoor kan een reeks oorzaken worden aangewezen zoals de stijgende inflatie, de aantrekkende economische groei, de slechte staat van de overheidsfinanciën in veel landen, de vraag naar geld van zowel overheden als (in toenemende mate) bedrijven etc. In het ene land gaat die stijging harder dan in het andere land. Daardoor nemen de renteverschillen tussen landen toe.